只有提供足夠的現(xiàn)金,企業(yè)才能生存,沒有必需的現(xiàn)金,必將影響企業(yè)的盈利能力和償債能力,從而影響企業(yè)的信用等級和資金周轉(zhuǎn),甚至資不抵債。
產(chǎn)生現(xiàn)金風險的主要原因有:過分注意利潤和銷售的增長,忽視現(xiàn)金管理;固定資產(chǎn)投資過多,使資金沉淀;不考慮條件和時機,盲目擴張。
企業(yè)經(jīng)營者應與財管人員配合,理解利潤與現(xiàn)金以及現(xiàn)金與資產(chǎn)的區(qū)別,經(jīng)常分析它們之間的差額;節(jié)約使用現(xiàn)金;向有經(jīng)驗的專家請教;監(jiān)控原材料、半成品、成品的庫存和應收賬款的余額;經(jīng)常評估現(xiàn)金狀況,按季編制現(xiàn)金流量表。
同時應注意:接受訂貨任務要與現(xiàn)金能力相適應;不將用于原材料、在制品、成品和清償債務的短期資金移作固定資產(chǎn)投資;約束投資沖動,慎重對待擴張、多種經(jīng)營及類似的投資決策,確有剩余現(xiàn)金時才進行這類投資;對現(xiàn)金需求的高峰期應預先做出安排;隨時將實情向銀行通報;安排精明而又務實的人管理現(xiàn)金。
。ǘ┐_立財務分析指標體系,建立長期財務預警系統(tǒng)
財務風險由萌生到擴大,通常都會經(jīng)歷一個逐漸積累和轉(zhuǎn)化的過程。在此過程中,財務風險的影響都將直接或間接地反映在敏感性財務指標的變化上。因此,可以通過觀察分析敏感性財務指標的變化,及時預報風險信號,建立長期預警分析系統(tǒng)。當可能損害企業(yè)財務狀況的因素出現(xiàn)時,預警系統(tǒng)能預先發(fā)出警告,以提醒企業(yè)決策者盡早采取對策,控制財務風險的擴大。其中獲利能力、償債能力、經(jīng)濟效率、發(fā)展?jié)摿χ笜俗罹叽硇。獲利是企業(yè)經(jīng)營的最終目標,也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。從資產(chǎn)獲利能力看:
總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額
表示每一元資本的獲利水平,反映企業(yè)運用資產(chǎn)的獲利水平。
成本費用利潤率=營業(yè)利潤/成本費用總額
反映每耗費一元所得利潤水平越高,企業(yè)的獲利能力越強。
對償債能力,有流動比率和資產(chǎn)負債率:
流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債
資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額
如果流動比率過高,會使流動資金喪失再投資機會,一般生產(chǎn)性企業(yè)最佳為2左右;資產(chǎn)負債率一般為40%~60%,在投資報酬率大于借款利率時,借款越多,利潤越多,同時財務風險越大。
上述資產(chǎn)獲利能力和償債能力兩項指標是企業(yè)財務評價的兩大部分,而經(jīng)濟效率高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理水平。其中:反映資產(chǎn)運營指標有應收賬款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷平衡率。
應收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入凈額÷應收賬款平均余額
(或,應收賬款周轉(zhuǎn)率=應收賬款回收額÷應收賬款平均余額。其中:應收賬款回收額=應收賬款期初余額+主營業(yè)務收入凈額-應收賬款期末余額。)
產(chǎn)銷平衡率=產(chǎn)品銷售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值
在企業(yè)發(fā)展?jié)摿Ψ矫,選擇銷售增長率和資本保值增值率。